不斷完善持股制度是企業(yè)改制走向成功的關(guān)鍵
——對深圳市長城物業(yè)管理股份有限公司實地調(diào)研有感
深圳市長城物業(yè)管理股份有限公司（以下簡稱長城物業(yè)）作為國內(nèi)物業(yè)管理行業(yè)第一家股份有限公司，其改制工作一直受到我們的高度關(guān)注。這次到深圳開會期間對長城物業(yè)進行了實地調(diào)研，其驕人的業(yè)績讓我們深受鼓舞，印象最深的還是該公司不斷完善的持股制度，對改制企業(yè)和正在改制中的企業(yè)有極強的借鑒意義。因此，我把了解到的情況和感想寫成卷首語供大家分享。
一、長城物業(yè)發(fā)展經(jīng)歷的四個階段。一是創(chuàng)立階段。公司創(chuàng)立于1987年，作為長城地產(chǎn)旗下的房產(chǎn)管理部，僅在深圳為長城地產(chǎn)所開發(fā)的住宅提供服務(wù)，是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的地區(qū)性物業(yè)服務(wù)機構(gòu)，管理面積不到100萬平方米，職員人數(shù)僅三百多人，公司總資產(chǎn)為1480萬元。二是產(chǎn)權(quán)制度改革階段。１９９８年７月長城物業(yè)成功完成了國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革。改制后的公司股東包括長城地產(chǎn)（占38.12%）和長城物業(yè)工會社團法人（公司工會占61.88%）。改制后的長城物業(yè)與地產(chǎn)集團公司由原來的行政隸屬關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨蓹?quán)為紐帶的法人實體間關(guān)系，職員擁有控股權(quán)，公司經(jīng)營的獨立性和自主性大大增強，公司順利實現(xiàn)了“分業(yè)經(jīng)營”。但與其它改制企業(yè)一樣，長城物業(yè)的改制具有政府當時政策規(guī)定的共性內(nèi)容：諸如工會社團法人持股，職員持股按照內(nèi)部職員股不轉(zhuǎn)讓、不交易、不繼承、不對外抵押的“四不”原則。存在的問題是預(yù)留股份不足，導(dǎo)致后進入公司的職員持股量太少、甚至沒有；經(jīng)營者群體所持股份數(shù)量過少，與其在公司經(jīng)營中所發(fā)揮的作用不匹配。三是股份制改造階段。2003年5月，經(jīng)深圳市人民政府批準，公司通過股份制改造，改組設(shè)立深圳市長城物業(yè)管理股份有限公司，成為國內(nèi)物業(yè)管理行業(yè)第一家股份有限公司。長城地產(chǎn)（集團）占31.2%，長城物業(yè)工會占54.8%,公司主要經(jīng)營者占13%，其他股東占1%。由此，公司主要經(jīng)營者成為公司的自然人股東。與此同時，還縮小了持股職員職級范圍，股份分配開始向核心職員傾斜，并采用股份動態(tài)管理方式，解決預(yù)留股份不足的問題。但存在的不足一是采用三年一調(diào)整的動態(tài)管理方式解決預(yù)留股份不足的問題，在操作上存在一定的難度；二是持股制度與公司發(fā)展戰(zhàn)略、職員績效未建立有效鏈接，職員對持股的預(yù)期不確定，使股份激勵作用得不到充分發(fā)揮。四是持股制度完善階段。2008年，為使持股制度與公司五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃進一步緊密鏈接，公司對持股制度進行了修訂。在原內(nèi)部職員持股的基礎(chǔ)上，建立了核心經(jīng)營層的股權(quán)激勵機制，首次采用轉(zhuǎn)增股本進行擴股，并采取在轉(zhuǎn)增股本進行擴股中，將轉(zhuǎn)增股本由公司部分回購的方式，平穩(wěn)解決預(yù)留股份及激勵股份來源問題。
二、長城物業(yè)現(xiàn)行持股制度的主要特點。一是員工持股基本是管理者持股。目前長城物業(yè)的職員持股資格與職務(wù)級別直接掛鉤。公司專門聘請全球知名人力資源咨詢機構(gòu)對公司職位體系、薪酬體系進行系統(tǒng)改進，在分析每個職位價值的基礎(chǔ)上，對企業(yè)所有職位進行排序，再和薪酬、持股資格、福利、長效激勵掛鉤。公司共有職員約2250人，其中管理職員750人（除責(zé)任人外，還包括公司、分公司職能部門專員、管理處物管助理等）。而持股主要集中在管理層，即公司、分公司、管理處責(zé)任人，共131人左右，持股職員占管理人員的17.5％，占全體職員的5.8％。二是股權(quán)收益向骨干和核心人員傾斜。職員持股由核心職員福利股份、核心經(jīng)營層激勵股權(quán)及主要經(jīng)營者自然人持股三個部分構(gòu)成，三種類別持股和分紅方式明顯不同。主要經(jīng)營者作為自然人持股，10級以上的核心經(jīng)營層持有激勵股權(quán)，這兩部分的股權(quán)收益與薪酬收入比重不限；7級以上的核心職員持有福利股份，其股權(quán)收益與薪酬收入的比重設(shè)計值為30%－100%（2007年實際達到為50%－180%）。三是通過制度安排，系統(tǒng)、平穩(wěn)解決了預(yù)留股份及激勵股份的來源問題。目前長城物業(yè)預(yù)留股份及激勵股份的來源途徑主要包括：公司按照內(nèi)部職員股份總額的一定比例設(shè)置預(yù)留股份，回購職員所退或減持的內(nèi)部職員股份，回購職員所持內(nèi)部職員股份所獲得的全部或部分紅股及轉(zhuǎn)增股本，增資擴股。其中“回購職員所持內(nèi)部職員股份所獲得的全部或部分紅股及轉(zhuǎn)增股本”（2008年回購內(nèi)部持股職員因轉(zhuǎn)增股份所獲得的紅股的50%）用于新具備資格職員的認購或股權(quán)激勵的實施，是長城物業(yè)解決預(yù)留股份不足問題的最重要途徑，并且只有在股份有限公司組織形式下才可以實現(xiàn)。如8級物業(yè)管理處經(jīng)理股份認購限額為95000股，去年底公司以盈余公積金每10股轉(zhuǎn)增6股轉(zhuǎn)增股本，對其轉(zhuǎn)增股本后增加的57000股由持股會按50%回購作為企業(yè)預(yù)留股份的補充，用于新具備持股資格的核心職員認購股份的來源。該物業(yè)管理處經(jīng)理在轉(zhuǎn)增股本并由持股會部分回購后實際持有123500股，而新具備持股資格的同崗位人員認購后持有95000股，原持股職員與新具備持股資格職員在持股數(shù)量上的適度差異體現(xiàn)了公司對長期服務(wù)職員投資權(quán)益的保障與褒獎。四是對員工持股進行嚴格的動態(tài)管理。除了自然人持股保持不變外，其他職員所持股份和職級直接相關(guān)，職級變動，員工持股的股份份額就會發(fā)生改變。將持股資格、股份調(diào)整與職員績效掛鉤，實行職員持股股份的動態(tài)管理，從根本上優(yōu)化了職員持股的結(jié)構(gòu)，以保證公司優(yōu)秀人才和骨干力量與公司建立長期的、牢固的利益紐帶。
三、不斷完善持股制度對長城物業(yè)發(fā)展的影響。以股份制改造前的2002年以來幾組數(shù)據(jù)的比較，不難看出長城物業(yè)5年發(fā)展所取得的飛躍。一是公司全委物業(yè)管理面積由209萬平方米上升到目前1640萬平方米；二是營業(yè)收入由6335萬元上升到2007年的2.89億元；三是職員股份每股收益由0.51元上升到2007年的1.84元；四是大專以上學(xué)歷的人數(shù)由135人上升到目前的690人，占管理職員的比例為92%。長城物業(yè)的經(jīng)驗證明：只有把產(chǎn)權(quán)作為企業(yè)改制的切入點，才能建立真正規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，企業(yè)才能成為自主經(jīng)營的實體；只有完善內(nèi)部競爭機制，建立職員持股對經(jīng)營者和職員的激勵機制，才能從根本上激發(fā)企業(yè)的內(nèi)在活力，推動企業(yè)經(jīng)營績效的全面提升。在體現(xiàn)長城物業(yè)發(fā)展的四組數(shù)據(jù)中，我最感興趣的還是第四組數(shù)據(jù)，因為造成我國物業(yè)管理整體水平不高的很重要原因是缺乏高素質(zhì)的管理人才，而長城物業(yè)不斷完善的持股制度在很大程度上體現(xiàn)了好制度能留住并吸引好的人才，有了好的人才一定能干出好的業(yè)績。