備受矚目的2021年港股物業(yè)股第一股終于落地。
1月15日，榮盛發(fā)展旗下物業(yè)公司榮萬家生活服務股份有限公司（以下簡稱“榮萬家”）正式登陸港交所。數(shù)據(jù)顯示，本次上市，公司全球發(fā)售共計94,000,000股H股，香港公開發(fā)售及國際發(fā)售均獲適度超額認購；每股H股最終定價為13.46港元，所得款項凈額約11.68億港元。
至此，截止今日榮萬家上市，當下資本市場上總共匯聚了43家上市物業(yè)服務企業(yè)，其中港股39家，A股市場4家。
01三年凈利潤暴增近200%
近期疫情的小范圍復燃并未能阻擋企業(yè)奔赴資本市場的熱情。
受到當下疫情防控的影響，榮萬家的上市儀式通過“云敲鑼”的方式完成，以網絡視頻形式呈現(xiàn)港交所金融大會堂現(xiàn)場上市場景。
在今天的上市儀式上，榮萬家董事長兼執(zhí)行董事耿建富于線上祝捷會上首先向參會嘉賓致感謝辭：“今天榮萬家生活服務成功登陸香港交易所，迎來新的里程碑。我誠摯的感謝全體員工的辛勤付出，感謝投資人和股東的信任，感謝各中介機構的大力支持。榮萬家生活服務作為全國性的綜合物業(yè)管理服務供貨商，已在環(huán)渤海經濟圈，處于市場領先地位。今后，我們將繼續(xù)攜手榮盛發(fā)展，貫徹我們‘便捷安心’的服務理念，探索和發(fā)現(xiàn)更加美好的生活方式。”
實際上，作為2021年的港股物業(yè)第一股，又疊加當前疫情復發(fā)等因素，起源河北廊坊的榮萬家上市自然備受市場矚目。
公開資料顯示，成立于2000年的榮萬家，脫胎于新晉“千億房企”榮盛發(fā)展，是一家扎根環(huán)渤海經濟圈、服務范圍涵蓋長三角地區(qū)及大灣區(qū)等重點區(qū)域的綜合性物業(yè)管理服務提供商。目前主要通過三條業(yè)務線提供多元化服務，即物業(yè)管理服務、非業(yè)主增值服務及社區(qū)增值服務。
值得注意的是，和外界的高度關注有所不同的是，榮萬家自身的上市之旅走的穩(wěn)定而又低調。實際上不少行業(yè)人士都和物業(yè)深度觀察提及，榮萬家自遞交招股書以來就“稍顯低調”，最顯著的一點就是，其上市價格定在發(fā)行價的下限——每股發(fā)售股份13.46港元，這個價格較2020年上市的大多數(shù)同體量企業(yè)中仍屬偏低。
但是，低調的背后，同樣也有榮萬家自己的華麗。從招股書披露的數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)在的榮萬家正進入業(yè)績高速發(fā)展的時期。
首先是營業(yè)收入方面，2017-2019年，公司收入由7.32億元增至12.82億元，復合年增長率為32.3%；而在凈利潤方面，2017-2019年，公司的凈利潤從0.38億元增至1.13億元，年復合增速達71.8%，換句話說，三年時間公司凈利潤規(guī)模增長了近200%。
而在管理面積上，截止2020年6月30日，公司的在管面積達5240萬平方米，合約面積達8060萬平方米。仔細來看，榮萬家的管理面積中來自榮盛發(fā)展提供的面積占據(jù)了主導地位。2017年-2019年末，榮萬家來自榮盛發(fā)展所開發(fā)物業(yè)的在管建筑面積分別為3620.8萬平方米、4157萬平方米、5005.1萬平方米，占比分別為100%、100%、99.5%；而到了2020年6月末，這一比例微降至98.6%。
另一方面，從近些年的動作來看，榮萬家也越來越來重視通過市場拓展的方式來擴大自身管理面積，獨立性逐漸增高。
公開資料顯示，2018年11月，榮萬家正式組建投資拓展部以監(jiān)督及促進與獨立第三方物業(yè)開發(fā)商的合作。2019年、2020年6月末，榮萬家來自外拓項目的在管面積分別為25.4萬平方米、75.6萬平方米。
不僅如此，公司的毛利率也處于持續(xù)增長的。2017年-2019年間，榮萬家的毛利率分別為16%、16.7%、18.2%，截至2020年上半年，其綜合毛利率較2019年同期大幅上漲8.3個百分點至28.6%。對于2020年上半年毛利率的大幅上漲，榮萬家方面彼時，整體毛利率增長的原因主要是因為物業(yè)管理服務的毛利率由19.8%增加至32.5%。
02物業(yè)服務發(fā)揮“插線板”功能
發(fā)揮“插線板”作用，是榮萬家方面提出的一個非常有特色的思考。
在榮萬家看來，穿越周期之道，用運營能力來提效將成為榮萬家發(fā)展新動能，“簡單來說，就是發(fā)揮‘插線板’作用，把流量變成有想象力的空間，形成一套與時俱進的價值體系，基本等于做好了物業(yè)管理。”
在2020年12月31日榮萬家IPO招股會上，榮萬家總經理劉勇罡強調，“插線板”是指鏈接、生長、美好，用跨界裂變價值，靠服務輸出價值，實現(xiàn)榮萬家的進化。
總而言之，物業(yè)服務就是插線板，鏈接美好生活的各種所需，榮萬家有能力、有意愿去探索更多元化的價值來源，借助優(yōu)勢資源合作，使“連接”“空間”“流量”成為可挖掘更優(yōu)服務、更新的利潤增長點，實現(xiàn)共贏。
事實上，從招股書數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)勢資源整合的確讓榮萬家的社區(qū)增值服務發(fā)展的頗有聲色。近三年來，榮萬家社區(qū)增值服務取得了穩(wěn)步增長。2017年、2018年、2019年收入分別為7423萬元、7649萬元、1.4億元，占整體總收入的10.5%、8.7%、11.3%。
多年來，榮萬家通過自主經營、平臺整合形式，為業(yè)主提供“新零售、拎包入住、社區(qū)食堂、房產經紀、社區(qū)資源、社區(qū)媒體”等全生活服務鏈產品，持續(xù)拓展構筑增值服務。
公開資料顯示，早在2017年，榮萬家就已有社區(qū)、物業(yè)經理和業(yè)主構建的“微信群團購”。在風生水起之時，又適時推出“米飯公社”商城團購，再到如今大數(shù)據(jù)與管家加持下的精細化“社區(qū)團購”，這背后是榮萬家整合跨界資源，從“人”的需求出發(fā)對下沉市場進深，然后重新定義的過程。
除了社區(qū)團購之外，公司在2018年成立的美居業(yè)務，是榮萬家旗下為業(yè)主量身定制的家居裝修業(yè)務，被稱為“拎包入住”，可以在新社區(qū)交付過程中，為滿足業(yè)主對家裝及入住的剛性需求，通過資源整合向裝修業(yè)主提供軟裝硬裝、家具家電、驗房及入住服務，以及門卡辦理等服務。
榮萬家在招股書中表示，其計劃進一步發(fā)展美居裝飾類業(yè)務，為業(yè)主提供房屋全生命周期服務，并計劃通過嫁接質量家居供貨商，為新房打造所見即所得的小區(qū)樣板間。此外，榮萬家還將針對老房提供二次裝修、清潔翻新、局部改造等服務，并進一步多元化所提供小區(qū)增值服務以覆蓋家政保潔服務、養(yǎng)老及護理服務以及醫(yī)療健康服務。
總體來說，在具有藍海潛質規(guī)模、日益穩(wěn)健的基本面以及差異化競爭策略等優(yōu)勢的助力下，榮萬家或將具有不錯的增長潛力?？梢灶A期，此次榮萬家上市后也將不斷完善布局，充分發(fā)揮多年深耕積厚的優(yōu)勢和行業(yè)經驗，進一步擴大業(yè)務規(guī)模及增加市場份額，從而推動企業(yè)邁向發(fā)展的新臺階。