10月30日，合景悠活在港交所主板正式掛牌上市。根據(jù)最新公告，合景悠活發(fā)售價(jià)厘定為每股發(fā)售股份7.89港元，將收取的全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額估計(jì)約為28.914億港元（假設(shè)超額配股權(quán)不獲行使）。香港方面發(fā)售超額認(rèn)購43.46倍，接獲7.9萬人認(rèn)購。啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制后，香港公開發(fā)售占比30%，發(fā)售1.15億股，國(guó)際配售超購16倍，公司一手中簽率60%。
據(jù)悉，此次合景悠活共引入8名基石投資者，合共認(rèn)購1.2億美元（約9.36億港元）。其中，高瓴資本認(rèn)購5000萬美元，Orchid China and LMA SPC、嘉實(shí)國(guó)際、雪湖資本、Valliance、中國(guó)聯(lián)塑、OP Captal、Aspex分別認(rèn)購1000萬美元。
凈利潤(rùn)近兩年暴增三倍
據(jù)公開信息顯示，合景悠活的歷史可追溯至2004年，那時(shí)候起，合景悠活開始為合景泰富開發(fā)的住宅物業(yè)提供管理服務(wù)，兩年后，其又將業(yè)務(wù)范圍拓展至商業(yè)物業(yè)管理領(lǐng)域。如今已經(jīng)成長(zhǎng)為中國(guó)領(lǐng)先的綜合物業(yè)管理服務(wù)供應(yīng)商，主要為住宅物業(yè)及商業(yè)物業(yè)提供綜合物業(yè)管理服務(wù)。
招股書顯示，截至2019年12月31日，合景悠活總在管建筑面積2160萬平方米，管理項(xiàng)目共計(jì)191個(gè)。其中，住宅物業(yè)在管總建筑面積為1830萬平方米，管理項(xiàng)目共計(jì)106個(gè)，遍及全國(guó)37個(gè)城市或自治縣。同時(shí)，合景悠活合約建筑面積2940萬平方米；而商業(yè)物業(yè)方面，在管總建筑面積為330萬平方米，管理項(xiàng)目共計(jì)30個(gè)，遍及全國(guó)8個(gè)城市或自治縣。同時(shí)，合景悠活合約建筑面積450萬平方米。
而從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2017年至2019年，合景悠活的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了非常高速的增長(zhǎng)。
合景悠活的收入由2017年的人民幣4.63億元增至2018年的6.59億元，再增至2019年的11.25億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為55.8%，近2年合景悠活營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)143%。
而合景悠活的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度要比營(yíng)收增速更快。
合景悠活的凈利潤(rùn)由2017年的4410萬元增至2018年的7970萬元，再增至2019年的1.85億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為104.8%。近2年合景悠活凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)高達(dá)319.5%
根據(jù)最新數(shù)據(jù)，截至2020年4月，合景悠活近4個(gè)月收入為4.28億元，同比增長(zhǎng)60%；同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為7660萬元，同比增長(zhǎng)97.4%。
商業(yè)物業(yè)占比增加
從合景悠活披露的營(yíng)收數(shù)據(jù)來看，其住宅物業(yè)管理服務(wù)板塊與商業(yè)物業(yè)管理運(yùn)營(yíng)服務(wù)板塊收入正日趨平衡。2017年到2019年，住宅物業(yè)管理服務(wù)板塊與商業(yè)物業(yè)管理運(yùn)營(yíng)服務(wù)板塊收入占比分別74.5%、25.5%；64.9%、35.1%；67.5%、32.5%。
商業(yè)物業(yè)管理運(yùn)營(yíng)服務(wù)板塊收入占比的增加，源于合景悠活的戰(zhàn)略規(guī)劃。在其看來，綜合物業(yè)管服務(wù)的發(fā)展可以使公司豐富收入來源，減低因任何單一板塊波動(dòng)所承受的風(fēng)險(xiǎn)。
顯然，在商業(yè)物業(yè)這塊，合景悠活成績(jī)斐然。據(jù)仲量聯(lián)行資料顯示，于2019年，在提供商業(yè)營(yíng)運(yùn)服務(wù)的物業(yè)管理公司當(dāng)中，按總在管建筑面積計(jì)，合景悠活在中國(guó)排行第七，在大灣區(qū)排行第五。
此外，據(jù)仲量聯(lián)行所示，按總收入計(jì)，合景悠活于2019年在中國(guó)提供商業(yè)營(yíng)運(yùn)服務(wù)的物業(yè)管理公司當(dāng)中排行第六。
募資六成用于戰(zhàn)略性收購與投資
盡管各項(xiàng)數(shù)據(jù)亮眼，但仔細(xì)觀察后發(fā)現(xiàn)，合景悠活2019年之前的營(yíng)收全部來自于合景泰富。
相關(guān)專業(yè)人士指出，隨著合景悠活進(jìn)入資本市場(chǎng)以及未來地產(chǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，其獨(dú)立發(fā)展能力將備受考驗(yàn)。顯然，合景悠活也意識(shí)到問題的嚴(yán)重性，其坦言：“如果合景泰富集團(tuán)遭受嚴(yán)重影響其物業(yè)開發(fā)工作的不利發(fā)展，我們將失去商機(jī)?！?/span>
為了解決這一問題，早在2018年，合景悠活就設(shè)定了市場(chǎng)開發(fā)部門，負(fù)責(zé)參與有關(guān)房地產(chǎn)及物業(yè)管理行業(yè)的營(yíng)銷活動(dòng)，由于該類活動(dòng)有行業(yè)機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)參與者，市場(chǎng)開發(fā)部門可發(fā)掘第三方物業(yè)開發(fā)商所開發(fā)物業(yè)的潛在商機(jī)，物色作公開招標(biāo)的新項(xiàng)目。
2019年，上市主體合景悠活成立，之后便對(duì)佛山星譽(yù)和廣州宜家創(chuàng)生進(jìn)行收購，星譽(yù)物業(yè)管理星星凱旋國(guó)際和星耀101兩個(gè)綜合體項(xiàng)目；宜家創(chuàng)生主要為廣州、佛山、湛江超30個(gè)住宅、寫字樓、工業(yè)園區(qū)、專業(yè)市場(chǎng)等項(xiàng)目提供服務(wù)。
通過收并購，合景悠活2019年新增包括23個(gè)住宅樓盤和8個(gè)商業(yè)物業(yè)在內(nèi)的一批第三方在管項(xiàng)目。
當(dāng)年，合景悠活第三方住宅管理項(xiàng)目增加至387.5萬平方米，占整體住宅物業(yè)在管面積的21.12%，營(yíng)收占比增至10.99%；第三方商業(yè)項(xiàng)目在管面積增至87萬平方米，占整體商業(yè)物業(yè)在管面積的26.62%，營(yíng)收占比增至4.1%。
而收購計(jì)劃還未止步。合景悠活披露，未來希望通過上市計(jì)劃，加快對(duì)外收購?fù)顿Y的速度。招股書顯示，未來上市籌備資金的約60%將用于戰(zhàn)略性收購及投資。以進(jìn)一步發(fā)展戰(zhàn)略同盟、擴(kuò)大其在住宅物業(yè)管理服務(wù)市場(chǎng)以及商業(yè)及其他非住宅物業(yè)管理營(yíng)運(yùn)服務(wù)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)模及增加市場(chǎng)份額。
按照合景悠活的計(jì)劃，未來公司將繼續(xù)深耕及鞏固大本營(yíng)大灣區(qū)，同時(shí)增強(qiáng)在長(zhǎng)三角地區(qū)、中西部地區(qū)、海南及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的業(yè)務(wù)及市場(chǎng)份額。